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この指標は、1年という短期の政府発行金融商品がどのような価格で取引されているかを示し、投資家がこれらの証券を購入する際にどれだけの利益を期待できるかを反映しています。

T-Billsは元本保証型の無利息証券で、割引形式で発行されます。つまり、額面価格よりも低い価格で発行され、満期時には額面価格で政府から支払いを受けるため、その差額が投資のリターン（利益）となります。例えば、$10,000の額面価格のT-Billが$9,800で発行される場合、投資家は$200の利益を得ることになります。

「Discount Basis」というのは、この割引額を元にして計算される年率のことを指し、具体的な利回りを示すための方法です。この利回りは、T-Billの購入価格と額面価格の差を、額面価格に対して割合で表したもので、投資の効率を評価するために用いられます。

1年物のT-Billの二次市場での割引率は、その証券に対する市場の需要と供給によって決定されます。市場の参加者は、金融政策、経済の状況、インフレの見込みなど多岐にわたる要因を考慮してT-Billsの価格を決定します。例えば、経済が不安定である時やインフレが予想される場合、安全資産とされるT-Billsへの需要が高まり、割引率は低下します。逆に、経済が安定している場合やインフレの心配が少ない場合は、割引率が上昇することがあります。

この割引率の動向は、政府の短期借入コストに直接影響を及ぼします。割引率が低いと、政府はより低いコストで資金を調達できるため、財政の健全性に寄与します。一方で、割引率が高いと、政府の資金調達コストが増加し、その結果、政府財政に負担をかけることになります。

このように、1年物T-Billの割引率は、短期的な金融市場の健全性や国の経済状態を把握するための重要な指標として機能します。また、投資家にとっては、リスクが低く、予測可能な収益を提供する安全な投資先として評価されます。金融アナリストや政策立案者は、この割引率の動向を通じて、市場の短期的な流動性や信用状態、金融政策の影響を評価するために利用します。